您的当前位置:首页 > 娱乐 > 凛冬将至?野村:对内存市场风险的担忧夸大了 正文
时间:2024-09-27 23:25:43 来源:网络整理 编辑:娱乐
大摩说内存行业进入下行周期,但野村证券不这么认为。9月19日周四,野村证券分析师CW Chung和Heesoo Min发布报告称:目前内存市场虽然商品价格显著下降,但上行周期仍可能继续。当前投资者对H
大摩说内存行业进入下行周期,凛冬但野村证券不这么认为。将至
9月19日周四,野村潮州市某某生物科技厂野村证券分析师CW Chung和Heesoo Min发布报告称:目前内存市场虽然商品价格显著下降,对内担忧但上行周期仍可能继续。存市场风当前投资者对HBN过剩的凛冬担忧被夸大了,且野村证券预计美国大型科技公司今年的将至资本支出将增长近50%,整体AI供应链是野村否过剩仍然难以确定。
如下图所示,对内担忧虽然行业的存市场风年同比增长率因基数效应达到了峰值,但在增长率达到峰值后有两种不同的凛冬可能性——行业的年同比可能涨幅收窄至50%左右,也可能大幅下滑至下跌约50%。将至
野村证券认为,野村内存行业的对内担忧整体收益仍可能因为HBM和高端DRAM(如DDR5、LPDDR5、存市场风潮州市某某生物科技厂eSSD)的强劲增长而上升。因此,内存公司近期股价过度下跌,可能为投资者提供了良好的买入机会。
近期,半导体市场持续承压,存储芯片受到供过于求和价格下滑的影响,进入下行周期。9月13日,摩根士丹利首尔分行下单卖出约101万股SK海力士股票,两天后,大摩将SK海力士的评级从超配下调至低配,目标价从26万韩元大砍至12万韩元,警告内存行业“凛冬将至”。
市场对HBM过剩的担忧被夸大了
野村证券预计,2024年HBM的生产和需求约为14亿GB,2025年则由于CoWoS供应,可能进一步提升至28-30亿GB。CoWoS是一种先进的半导体封装技术,允许多个芯片在一个硅晶圆上进行集成,提供更高的带宽和更低的功耗。
HBM的供应量主要通过三大公司的市场份额进行计算,2025年计算出的总和预计为112%(海力士50% + 三星50% + 美光科技12%)。
野村证券表示,去年计算出的总和约为105%,导致了市场对过剩的担忧,但实际上并未发生过剩。这是因为,由于CoWoS产能的持续增加,HBM的需求超过预期;且一些制造商的HBM生产遭受了干扰,导致产量下降。
因此,野村证券认为现在谈论2025年HBM过剩还为时尚早,即使出现一些过剩,也可以通过库存进行调整或吸收。
2025年整体AI供应链是否过剩仍然难以确定
今年年初,市场预计美国大型科技公司的资本支出在2024年将同比增长约20%。截至2024年9月11日,市场对这些大科技公司2025年的资本支出增长共识仅为约10%。假设这一共识预测正确,AI供应链将在2025年将严重过剩。
野村证券并不认同这一共识——野村证券预计,美国大型科技公司在2024年的资本支出将增长近50%,其中AI服务器投资将增长160%。如果AI服务器的供应增加,2024年的投资还将继续增长。
至于2025年,野村证券认为,这些在AI时代中奋力争夺市场份额的大型科技公司不太可能仅小幅增加资本支出。虽然大型科技公司不太可能在未来无限制扩大资本支出,但在2025年仅增长10%的可能性也极小。因此,整体AI供应链是否过剩仍然难以确定。
宋慧乔邀朋友到新家做客,与好友畅聊很开心,躺沙发抱爱犬好慵懒2024-09-27 23:19
好好吃早餐 或许更加有利于控制体重!2024-09-27 23:05
将实施月背采样返回!嫦娥六号此次奔月的任务都有啥2024-09-27 23:04
万科济南总经理肖劲被带走调查2024-09-27 23:01
迷惑行为,记者问1995年出生的希洪球员是否在1992年对皇马进过球2024-09-27 22:14
万科大消息!千万退休金,王石不要了2024-09-27 21:30
93人死亡!确诊超4000例!这一国,黑热病疫情持续扩散2024-09-27 21:13
31.5公斤!空间科学实验样品顺利返回并交付科学家2024-09-27 20:50
无下限炒作:库里沈阳首签球衣二手平台卖3万 最高标价100万2024-09-27 20:50
科技加速赋能房屋“生产”新模式2024-09-27 20:44
国家医保局进驻无锡虹桥医院,背后投资集团曾为“莆田系”控制2024-09-27 23:24
青岛:机场口岸迎节日返程高峰2024-09-27 23:14
布登霍尔泽太阳再就业,冠军教头与“三巨头”谁来妥协2024-09-27 23:09
深圳飞珠海首条低空航线开通:由开车2小时缩短至20分钟2024-09-27 22:38
羊毛党“薅羊毛”反被平台卷走20亿?这家上海公司回应:被薅了1.8亿2024-09-27 22:32
京城租房“小阳春”量升价稳2024-09-27 21:58
31.5公斤!空间科学实验样品顺利返回并交付科学家2024-09-27 21:41
萌娃“小冠军”现身说法,小轮车运动带来的改变真不小2024-09-27 21:35
刘奕君罕晒父女写真,13岁刘悦淇长相高级,父女同框颜值爆帅爆美2024-09-27 21:22
受导弹警报影响 俄别尔哥罗德坍塌居民楼搜救被迫暂停2024-09-27 21:08